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越来越多企业的“偿还债务支付的现金”与“取得借款收到的现金”
时间: 2022-05-17

  根据同花顺数据,钢铁业上半年的“已获利息倍数”恰好为1,这意味着“挣的钱仅仅够还银行利息”,算上大笔花钱投资,企业实际偿债能力堪忧。即使如此,钢企依然获得大量银行贷款,甚至有业内人士透露,部分银行为避免不良贷款率飙升,采用“借新还旧”的方式为钢企输血,风险在“滚雪球”。

  虽无直接证据,但钢铁业中报里有两条线索:第一,钢企“短期借款”大幅增加,有“过桥”意味。17家钢企累计669.3亿元,同比增长42.56%,“贡献”最大的山东钢铁(600022)增长305%,鲁银投资(600784)和新兴铸管(000778)也增长100%以上。山东钢铁在中报里表示:“短期借款增加主要系公司报告期末银行借款增加所致”。

  另一个迹象是,越来越多企业的“偿还债务支付的现金”与“取得借款收到的现金”互相接近,疑似“旧债变新债”。如马钢股份(600808)借款现金219.2亿元、偿债现金225.9亿元,凌钢股份(600231)借款现金28亿元、偿债现金29.3亿元……共5家企业借、偿现金偏差小于10%,17家钢企借、偿总现金的偏差也小于10%,过去5年里,只有2009年出现过同样现象。

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